La faillite de la Silicon Valley Bank : contexte et décryptage

La SVB est une banque fondée en 1983 basée à Santa Clara, en Californie, spécialisée dans la banque technologique et innovante. La SVB a été très importante sur ce marché en répondant à une grande partie des besoins de financement des startups américaines. Comment s'est-elle effondrée? En théorie, du moins d'après ce que nous savons jusqu'à présent, les raisons étaient que les dirigeants de la SVB avaient sous-estimé le risque de taux d'intérêt en investissant une grande partie du capital de la banque dans des obligations à faible rendement. Cependant, les récentes augmentations des taux d'intérêt ont entraîné une réduction de leur valeur de marché, ce qui rendrait la banque particulièrement vulnérable dans les cas où elle devrait vendre des actifs tels que des obligations pour couvrir ses obligations, par exemple les retraits des déposants.

Le scénario de la nécessité d'augmenter les retraits s'est confirmé. Les entreprises technologiques ont réalisé des bénéfices importants pendant la pandémie, avec pour conséquence que la SVB a montré une augmentation de ses dépôts de 62 milliards de dollars en mars 2020 à 124 milliards de dollars en mars 2021. Ces dépôts accrus ont été investis dans des obligations qui avaient à ce moment-là de faibles rendements d'intérêt. Cependant, la montée des entreprises technologiques n'a pas continué après la pandémie, et combinée à la hausse des taux d'intérêt, cela a conduit les startups déposantes de la SVB à lever des capitaux pour financer de nouvelles idées.

Ce besoin de répondre à la liquidité des déposants a finalement conduit la SVB à vendre les obligations qu'elle détenait à perte pour servir ses clients. Le mercredi 8 mars, la banque a annoncé qu'elle avait perdu près de 2 milliards de dollars et vendrait pour 2,25 milliards de dollars en nouvelles actions pour renforcer son bilan. L'annonce a été suivie d'une chute de 60,41% du cours de clôture de l'action de la SVB le lendemain et a incité de nombreux clients à retirer leurs dépôts, anéantissant les espoirs de la banque de trouver des investisseurs. Cela a provoqué une panique parmi les entreprises déposantes, avec pour conséquence qu'elles ont massivement retiré leur capital de la banque, provoquant une ruée bancaire. Craignant un effet domino, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a été contrainte de se précipiter à la banque le vendredi 10 mars, en plein milieu de la journée (elle attend généralement la clôture du marché avant d'intervenir). Le montant de la couverture des dépôts fournie par la FDIC s'élevait à 250 000 dollars par compte, ce qui a permis de protéger les déposants mais a également mis une pression considérable sur l'agence gouvernementale.

Le scandale de la Silicon Valley Bank est une leçon importante pour les régulateurs et les banques du monde entier. Il souligne la nécessité d'une gestion prudente des risques et d'une surveillance adéquate des institutions financières. Les éléments clés à retenir de cet effondrement incluent :

- La gestion des risques : Les banques doivent être attentives aux risques potentiels associés à leurs portefeuilles d'investissement, en particulier lorsque les conditions du marché sont imprévisibles. La sous-estimation des risques de taux d'intérêt a été une erreur majeure commise par la SVB, avec des conséquences désastreuses.

- La diversification des investissements : Les banques doivent s'assurer que leurs investissements sont suffisamment diversifiés pour éviter des pertes majeures en cas de fluctuations du marché. La SVB aurait pu mieux protéger son capital en diversifiant ses investissements.

- La surveillance réglementaire : Les régulateurs financiers doivent être vigilants pour détecter les signaux d'alarme et prendre des mesures préventives pour éviter les crises bancaires. Dans le cas de la SVB, une intervention plus précoce aurait peut-être pu atténuer les conséquences de l'effondrement de la banque.

- La confiance des déposants : Les banques doivent gagner et maintenir la confiance de leurs déposants pour assurer leur stabilité à long terme. La perte de confiance des clients de la SVB a conduit à une ruée bancaire, aggravant encore la situation.

L'effondrement de la Silicon Valley Bank a été un choc pour le système financier mondial. Les leçons tirées de cet événement devraient servir de rappel aux banques et aux régulateurs de l'importance de la prudence et de la surveillance dans la gestion des risques financiers. Si ces leçons sont bien assimilées, il est possible que nous puissions éviter de futurs effondrements et renforcer la stabilité du système financier mondial.

La faillite de la Silicon Valley Bank met en lumière les défis auxquels les institutions financières et les régulateurs sont confrontés pour maintenir la stabilité du système financier mondial. Pour approfondir cette question et mieux comprendre les implications de cet événement, nous vous invite à écouter ci-dessous le tout nouveau podcast "Etudiermonmarche.fr décrypte", où Dejan Glavas, professeur-chercheur à l'ESSCA School of Management et expert auprès de la Commission Européenne, analyse la faillite de la SVB, ses impacts possibles sur d'autres entreprises et secteurs, ainsi que les tendances et projections pour l'avenir.

Ce podcast vous offre une occasion précieuse d'élargir votre compréhension des enjeux économiques actuels et d'affiner vos prises de décision en vous basant sur les connaissances et l'expertise de Dejan Glavas. N'hésitez pas à partager vos retours, vos questions et vos suggestions pour les prochains épisodes en commentaire, et n'oubliez pas de vous abonner à la chaîne pour ne manquer aucun épisode !